兴利配资百嘉百臻利率债债券A,百嘉百臻利率债债券C: 百嘉百臻利率债债券型证券投资基金2025年第2季度报告

百嘉百臻利率债债券型证券投资基金基金管理人:百嘉基金管理有限公司基金托管人:恒丰银行股份有限公司报告送出日期:2025年07月17日百嘉百臻利率债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人恒丰银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2025年04月01日起至2025年06月30日止。 §2 基金产品概况基金简称百嘉百臻利率债债券基金主代码 021262 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2024年04月26日报告期末基金份额总额 1,680,776,478.59份本基金在严格控制风险和追求基金资产长期稳定投资目标的基础上，力求获得高于业绩比较基准的投资收益。利率是影响债券投资收益的重要指标，利率研究是本基金投资决策前最重要的研究工作。本基金将深入研究宏观经济的前景，预测财政政策、货币政策等宏观经济政策取向，分析金融市场资金供求状况投资策略变化趋势。在此基础上，预测金融市场利率水平变动趋势，以及金融市场收益率曲线斜度变化趋势，为本基金的债券投资提供策略支持。久期配置是根据对宏观经济数据、金融市场运行特点等方面的分析来确定组合的整体久期。当预测利百嘉百臻利率债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告率上升时，适当缩短投资组合的目标久期，预测利率水平降低时，适当延长投资组合的目标久期。收益率曲线形状变化代表长、中、短期债券收益率差异变化，相同久期债券组合在收益率曲线发生变化时差异较大。通过对同一类属下的收益率曲线形态和期限结构变动进行分析，首先可以确定债券组合的目标久期配置区域并确定采取子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略；其次，通过不同期限间债券当前利差与历史利差的比较，可以进行增陡、减斜和凸度变化的交易。本基金在对宏观经济周期和货币政策分析下，对收益率曲线形态可能变化给予方向性的判断；同时根据收益率曲线的历史趋势、未来各期限的供给分布以及投资者的期限偏好，预测收益率期限结构的变化形态，从而确定合理的组合期限结构。通过采用集中策略、两端策略和梯形策略等，在长期、中期和短期债券间进行动态调整，从而达到预期收益最大化的目的。本基金将在考虑债券投资的风险收益情况，以及回购成本等因素的情况下，在风险可控以及法律法规允许的范围内，通过债券回购，放大杠杆进行投资操作。中债-国债及政策性银行债全价(总值)指数收益率* 业绩比较基准本基金为债券型基金，一般而言，其长期平均风险风险收益特征和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。基金管理人百嘉基金管理有限公司基金托管人恒丰银行股份有限公司下属分级基金的基金简称百嘉百臻利率债债券A 百嘉百臻利率债债券C 下属分级基金的交易代码 021262 021263 报告期末下属分级基金的份额总额百嘉百臻利率债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现单位：人民币元报告期(2025年04月01日 - 2025年06月30日) 主要财务指标百嘉百臻利率债债券百嘉百臻利率债债券 A C 注：1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的认购、申购及赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。百嘉百臻利率债债券A净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益阶段率标准差基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 0.36% 0.01% 0.70% 0.09% -0.34% -0.08% 过去六个月 0.49% 0.01% -0.38% 0.10% 0.87% -0.09% 过去一年 52.76% 3.24% 2.17% 0.10% 50.59% 3.14% 自基金合同生效起至今百嘉百臻利率债债券C净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益阶段率标准差基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 百嘉百臻利率债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告过去三个月 0.33% 0.01% 0.70% 0.09% -0.37% -0.08% 过去六个月 0.44% 0.01% -0.38% 0.10% 0.82% -0.09% 过去一年 52.70% 3.25% 2.17% 0.10% 50.53% 3.15% 自基金合同生效起至今动的比较注：本基金的投资组合比例为：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%，其中投资于利率债资产的比例不低于非现金基金资产的 80%。本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的 5%，现金不包括结算备付百嘉百臻利率债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告金、存出保证金、应收申购款等。按照基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为 6 个月，截至本报告期末，本基金距离建仓期结束未满 1 年，建仓期结束时本基金资产配置比例符合基金合同约定。 §4 管理人报告任本基金的基证券金经理期限姓名职务从业说明任职离任年限日期日期本基金的基金经理、百嘉百利一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金的基金经理、百嘉百悦一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金的基金经理、百嘉百顺纯债债券型证券投资基硕士研究生，具有基金从业金的基金经理、百嘉资格。曾任金鹰基金市场部百益债券型证券投李泉资基金的基金经理、 - 17 百嘉百盈纯债债券基金集中交易部交易主管, 型证券投资基金的现任公司基金经理。基金经理、百嘉中证同业存单AAA指数7 天持有期证券投资基金的基金经理、百嘉百兴纯债债券型证券投资基金的基金经理、百嘉百川30 天持有期纯债债券型证券投资基金的基金经理。注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期” 百嘉百臻利率债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金管理人已制定公平交易管理、投资权限管理、投资备选库管理和集中交易等制度，以公平交易贯穿始终、相互独立、公平对待作为公平交易的原则，通过恒生交易系统中的公平交易模块进行风险控制。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。本季度债券市场主要受经济复苏环比偏弱、机构配置行为、流动性宽松、中美贸易摩擦等因素的影响，债券收益率全线下行。与上季度末相比，10年国开活跃券收益率下行约10BP，5年国开活跃券收益率下行约12BP，3年国开活跃券收益率下行约15BP。报告期内，资金价格相对平稳，银行间隔夜、7天质押式回购加权利率均值分别为流动性宽松，杠杆收益明显。报告期内，本基金在资产配置上以1-2年期以内短久期利率债为主，根据市场情况灵活使用杠杆。截至报告期末百嘉百臻利率债债券A基金份额净值为1.2501元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.36%，同期业绩比较基准收益率为0.70%；截至报告期末百嘉百臻利率债债券C基金份额净值为1.2496元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为百嘉百臻利率债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告无。 §5 投资组合报告占基金总资产的比例序号项目金额(元) （%）其中：股票 - - 其中：债券 2,022,939,906.86 96.23 资产支持证券 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产银行存款和结算备付金合计本基金报告期末未持有境内股票。本基金报告期末未持有港股通股票。本基金本报告期末未持有股票。百嘉百臻利率债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告占基金资产净序号债券品种公允价值(元) 值比例（％）其中：政策性金融债 2,022,939,906.86 96.28 序占基金资产净债券代码债券名称数量（张）公允价值(元) 号值比例（％）本基金本报告期末未持有资产支持证券。本基金本报告期末未持有贵金属。本基金本报告期末未持有权证。本基金本报告期末未持有股指期货。百嘉百臻利率债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告本基金未参与投资股指期货。本基金未参与投资国债期货。本基金本报告期末未持有国债期货。本基金未参与投资国债期货。告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局北京监管局的处罚。本基金投资的前十名证券中，上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。除上述主体外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。本基金本报告期未投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况。序号名称金额(元) 百嘉百臻利率债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。本基金本报告期末无股票投资。由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动单位：份百嘉百臻利率债债券A 百嘉百臻利率债债券C 报告期期初基金份额总额 1,399,943,072.91 7,393,409.19 报告期期间基金总申购份额 1,795,941,007.38 26,269,311.48 减：报告期期间基金总赎回份额 1,544,530,948.88 4,239,373.49 报告期期间基金拆分变动份额 - - （份额减少以“-”填列）报告期期末基金份额总额 1,651,353,131.41 29,423,347.18 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况报告期内基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的情况。报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投持有基金资份额比例者序达到或者期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比类号超过20% 别的时间区百嘉百臻利率债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告间机 20250513、 406,785,50 20,924,308. 427,709,81 构 20250617- 4.59 46 3.05 产品特有风险报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。本基金的特有风险例不低于80%，因此，本基金需承担由于市场利率波动造成的利率风险。（1）政策性金融债流动性风险。政策性金融债市场投资者行为具有一定趋同性，在极端市场环境下可能集中买入或卖出，存在流动性风险。（2）投资集中度风险。政策性金融债发行人较为单一，若单一主体发生重大事项变化，可能对基金净值表现产生较大影响。百嘉百臻利率债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告广州市天河区花城大道769号广州嘉昱中心10楼。投资人可在办公时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。百嘉基金管理有限公司

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